República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Defensa

Universidad Nacional Experimental Politécnica

De la Fuerza Armada Bolivariana

Unefa

Núcleo – Apure

ANÁLISIS DE FORMULACION DE PLANES Y PRESUPUESTOS DE CAPITAL, Y ANALISIS DE REPOSICION.

Profesor: Integrante:

Ing. Gilberto Díaz Dayana Villamediana

C.I 18.543.797

09IAGD01

San Fernando, Mayo del 2012

INTRODUCCIÓN

El presupuesto es la planificación fundamentada de muchas estrategias por las cuales permite a la administración conocer el desenvolvimiento de la empresa, por medio de la comparación de los hechos y cifras reales con los hechos y cifras presupuestadas o proyectadas para poder tomar medidas que permitan corregir o mejorar la actuación de la organización y ayudar en gran medida para la toma de decisiones. El presupuesto de capital consiste en planear la distribución de los recursos de capital disponibles con el objeto de maximizar las utilidades de la empresa. De igual forma la formulación de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinación de la tecnología básica y proceso económico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o indebido origina a la empresa una disminución de su capital y por lo tanto una disminución de la disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversión más rentables. Pero un reemplazo tardío origina excesivos costos de operación y mantenimiento. Por esa razón una empresa debe generar políticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo significa estar en desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus políticas de reemplazo.

FORMULACION DE PLANES Y PRESUPUESTOS DE CAPITAL

(Amaya, 2011, presupuesto de capital, ¶ 1)

Las decisiones de presupuesto de capital son uno de los factores decisivos para el éxito o fracaso de la empresa. Un número de factores se combinan para hacer que las decisiones del presupuesto de capital sean tal vez las más importantes decisiones que deban tomar los administradores financieros. Esto debido al hecho de que los resultados de las decisiones de capital continúan durante muchos años, y porque la preparación del presupuesto de capital y la expansión de Activos implica por lo general gastos muy cuantiosos, y antes de que una empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener suficientes fondos disponibles.

Ejemplo: La Ford Motor Company decidió en 1955 lanzar un nuevo modelo de automóvil: el Edsel. Era potente, elegante y bien equipado. Ford invirtió en el nuevo modelo 250 millones de dólares y fue lanzado al mercado en septiembre de 1957. Aunque el monto de la inversión era un récord en inversión de capital para un producto de consumo, aun así el Edsel estaba lleno de problemas. No solamente tenía una tendencia a pararse, sino que sus cromados, potencia y equipamiento atraían más atención que clientes. Sólo después de dos años de su aparición el Edsel fue retirado del mercado. Fue uno de los grandes errores en la evaluación de proyectos de las empresas. Además de su inversión inicial, Ford perdió más de 200 millones durante su producción, cerca de 2.000 dólares por cada vehículo vendido.

El presupuesto de capital nos permite planear con anticipación todos los costos y gastos que se pueden presentar durante el funcionamiento de la empresa, a la vez que proporciona información que nos permite saber cuánto va a valer el proyecto y las ganancias que puede generar.

(Amaya, 2011, Fuentes de financiación, ¶ 3).

ü Recursos propios: Capital propio, incluye aportaciones propietarios y accionistas y, fondos generados por la empresa que se acumulan en las cuentas de reservas.

ü Recursos ajenos: abarcan los recursos generados por el propio tráfico normal de la empresa (créditos de proveedores) y los recursos negociados (préstamos, obligaciones, etc.)

ü Exigible negociado: Deuda. Ejemplo: Bancos, obligaciones y bonos.

ü Exigible espontáneo: Generado como consecuencia de la actividad del negocio: proveedores por ejemplo.

Esto significa que el capital que necesitamos para crear la empresa puede provenir de diversas fuentes ya sea internas (socios) o externas (bancos públicos y privados, instituciones, organizaciones sin fines de lucro). Para seleccionar la opción más conveniente para nuestro proyecto se debe tomar en cuenta las tasas de interés y requisitos exigidos por cada una de ellos. Siempre debemos elegir aquella que nos brinde la tasa de interés más baja o tan bien se pueden establecer convenios con otras empresas.

(Gómez , estados financieros, ¶ 2) señala que existe un ambiente de incertidumbre cuando falta el conocimiento seguro y claro respecto del desenlace o consecuencias futuras de alguna acción, situación o elemento patrimonial, lo que puede derivar en riesgo cuando se aprecia la perspectiva de una contingencia con posibilidad de generar pérdidas o la proximidad de un daño. La incertidumbre supone cuantificar hechos mediante estimaciones para reducir riesgos futuros... …Rodríguez también señala que el riesgo supone un hecho externo al sujeto económico, que puede acontecer o no en algún momento determinado. Por lo que el riesgo puede ser contemplado como elemento de incertidumbre que puede afectar a la actividad empresarial, pudiendo ser motivado por causas externas o internas a la empresa.

(John R. Canadá, 2010) señala cinco causas de riesgo e incertidumbre en las decisiones de inversión de los proyectos:

· No existe un número suficiente de inversiones similares para poder promediar los resultados, de modo que aquellos resultados desfavorables se compensen con los favorables.

· Un cambio en el ambiente económico externo que invalide experiencias anteriores. Este cambio provocaría que las estimaciones sean poco confiables si dependen de manera importante de las condiciones iniciales del ambiente económico externo.

· Error en el análisis, como en el de las tendencias en los datos y en su valoración, que inclinan al evaluador a favorecer escenarios optimistas o pesimistas. Esto se puede solucionar mediante la revisión del análisis. Este error sucede especialmente cuando los elementos que se van a estimar son complejos.

· La liquidez de los activos de la inversión. Si un proyecto necesita de activos específicos que sólo son útiles para este negocio en particular, la posibilidad de venderlos en un mercado secundario, en caso sea necesario, es mínima. Entonces, el riesgo aumenta debido a la especificidad de estos activos.

· La obsolescencia. Afecta el valor de rescate de los diversos activos. Por ejemplo, si debido al avance tecnológico una máquina se vuelve anticuada, su valor de mercado cae rápidamente. Entonces, la obsolescencia aumenta el riesgo de la inversión.

El riesgo es la posibilidad de que ocurra un determinado evento que signifique un peligro, un contratiempo o un daño que afecte el buen funcionamiento de la empresa. Mientras que la incertidumbre es la duda en cuanto a cómo van a ocurrir los hechos en el tiempo y que pueden afectar positiva o negativamente el desarrollo de la empresa.

Un ejemplo de riesgo seria, sobrepasar el presupuesto inicial o la fecha planificada de culminación de un proyecto. Estas son circunstancias que representan una posibilidad de pérdida económica. Un ejemplo de incertidumbre seria, el hecho de que un empresario calcule equivocadamente el volumen esperado de ventas y sobre esta base realice un determinado volumen de producción.

(Rosmarn, Depreciación contable y fiscal, ¶ 3) indica que la depreciación es un reconocimiento racional y sistemático del costo de los bienes, distribuido durante su vida útil estimada, con el fin de obtener los recursos necesarios para la reposición de los bienes, de manera que se conserve la capacidad operativa o productiva del ente público. Su distribución debe hacerse empleando los criterios de tiempo y productividad, mediante uno de los siguientes métodos: línea recta, suma de los dígitos de los años, saldos decrecientes, número de unidades producidas o número de horas de funcionamiento, o cualquier otro de reconocido valor técnico, que debe revelarse en las notas a los estados contables…..rosmarn además señala que para poder calcular la depreciación hay que tener en cuenta:

ü El valor a depreciar

ü El valor de residual o de salvamento

ü La vida útil

ü El método a aplicar

La depreciación es la disminución del valor de cualquier bien tangible por el desgaste debido al uso , el paso del tiempo y la obsolencia. Además se utiliza para una reserva que al final permite que el bien pueda ser reemplazado sin afectar la liquidez y el capital de trabajo de la empresa. Para esto se debe tomar en cuenta la vida útil del mismo que es el tiempo en el cual el bien es útil y genera ingresos.

Ejemplo: La empresa es propietaria de un mobiliario que tiene un costo de Bs. 6.000, el mismo fue adquirido el 01-10-07. El mobiliario se deprecia por el método de Línea Recta en seis (6) años, con un valor de salvamento equivalente al 10% del costo.

Costo=6000

Valor Salvamento=6000*10%=600

Vida útil= 6 años

Factor depreciación= 6000-600= 900

6 años

900 Anuales/12 meses=75 mensuales

(Sánchez, análisis de reposición, ¶ 4) señala que con el tiempo, se encuentra que es necesario determinar la forma como el activo en uso puede ser remplazado, mejorado o aumentado. Este análisis puede ser necesario antes, durante, o después de la vida estimada. El estudio de reposición básico está diseñado para determinar si debe remplazarse un activo utilizado actualmente. El término estudio de reposición se emplea también para identificar una diversidad de análisis económicos que comparan un activo poseído en la actualidad con su mejoramiento mediante características nuevas más avanzadas; con el mejoramiento mediante adaptación de equipo en uso; o con la complementación del equipo existente, de menor ó mayor tamaño… … Sánchez también indica que en un estudio de reposición, uno de los activos, al cual se hace referencia como el defensor, es actualmente el poseído (o está en uso) y las alternativas son uno o más retadoras. Para el análisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningún activo y se debe escoger entre la(s) alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por consiguiente, para adquirir el defensor, se debe invertir el valor vigente en el mercado en este activo usado. Dicho valor estimado de mercado o de intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa del defensor.

El análisis de reemplazo o reposición nos indica cuando se debe cambiar un bien por otro, tomando en cuenta la vida útil del mismo.

Ejemplo: Un hotel de playa, compró hace tres años una máquina para hacer hielo, de la más reciente tecnología, por $12000 con una vida estimada de 10 años, un valor de salvamento del 20% del precio de compra y un CAO de $3000. La depreciación ha reducido el costo inicial a su valor actual de $8000 en libros.

Un nuevo modelo de $11000, acaba de ser anunciado. El gerente del hotel estima la vida de la nueva máquina en 10 años, el valor de salvamento en $2000 y un CAO de $1800. El vendedor ha ofrecido una cantidad de intercambio de $7500 por el defensor de 3 años de uso. Con base en experiencias con la máquina actual, las estimaciones revisadas son: vida restante, 3 años; valor de salvamento, $2000 y el mismo CAO de $3000.

Si se realiza el estudio de reposición, ¿Qué valores de P, n, VS y CAO son correctos para cada máquina de hielo?

Solución: Desde la perspectiva del asesor, use solamente las estimaciones más recientes:

Defensor

Retador

P = $7500

P = $11000

CAO = $3000

CAO = $1800

VS = $2000

n = 3 años

n = 10 años

El costo original del defensor de $12000, el valor de salvamento estimado de $2400, los 7 años restantes de vida y el valor de $8000 en libros no son relevantes para el análisis de reposición del defensor Vs. el retador

(Álvarez, bienes de capital, ¶ 2) Define los bienes de capital como aquellos que intervienen en el proceso productivo y que generalmente no se transforman (como maquinaria y equipo) se aplica al activo fijo, que abarca algunas veces gastos que contribuyen a la producción. Además Comprende la parte final del ciclo de vida de un activo fijo. En esta instancia, los bienes dados de baja dejaran de ser afectados por la depreciación y por la corrección monetaria, y serán retirados de los libros contables.

La baja de bienes puede ocurrir por diversas razones ya sea por desuso, desgaste, obsolencia, mal estado, falla o deterioro por lo cual deben ser retirados de la empresa y reemplazados por otros.

(Hernández, valor residual, ¶ 1) señala que el valor residual se entiende como aquel que se estima tendrá un activo al final de su vida útil determinada, pues aún cuando ya se finalizo el proceso de depreciación inicial, en la realidad todavía tiene un valor porque se pueda enajenar al final de la vida útil probable, en la cual inciden las adiciones, mejoras y reparaciones que incrementen el valor del activo. Es de observar que la estimación del valor residual, se debe establecer mediante un cálculo técnico, que determine el costo del activo tomando en cuenta las condiciones del bien en determinado momento, de acuerdo con la clase, las condiciones reales en que se encuentra y el tiempo de vida útil que le resta en la empresa.

El valor residual es aquel que conserva el bien al final de su vida útil debido a las reparaciones y mejores que se lean realizado.

CONCLUSION

Conseguir financiamiento es fundamental para impulsar la creación de una empresa o para lograr su expansión, sin embargo es necesario elegir el producto adecuado para evitar que este préstamo se convierta en una pesadilla. La correcta elección del financiamiento tiene que ver no sólo con los intereses y las tasas, además es necesario que exista un tipo específico dependiendo del nivel en el que la idea o desarrollo se encuentre,

Es por lo cual que el presupuesto de capital debe estar integrado a la planeación estratégica, ya que inversiones excesivas o inadecuadas tendrán serias consecuencias sobre el futuro de la empresa. Si ésta ha invertido una cantidad excesiva en activos fijos, incurrirá innecesariamente en fuertes gastos. Si no ha gastado lo suficiente, tendrá una capacidad inadecuada y podrá perder una porción de su participación en el mercado en favor de la competencia.

Un buen presupuesto de capital sirve para determinar mejor la oportunidad de las adquisiciones de activos así como la calidad de los activos comprados. Este resultado es una consecuencia de la naturaleza de los bienes de capital y de sus productores.

La importancia del presupuesto de capital es que la expansión de activos generalmente implica grandes gastos, antes de que una empresa gaste una gran cantidad de dinero, debe elaborar los planes adecuados. Una empresa que desee poner en práctica un programa mayor de gastos de capital necesita planear su financiamiento con varios años de anticipación para asegurar de que dispondrá de los fondos requeridos para la expansión.

BIBLIOGRAFIA